Mysteel：兰州建筑钢材2021年上半年回顾及下半年展望

  引言：回顾2021上半年，兰州建筑钢材市场行情报价整体呈现震荡偏强运行状态趋势，特别是在5月份，市场行情报价迎来全年高位，主导钢厂市场行情报价涨至6480元/吨，但中旬价格整体大幅回落，理性回归市场合理水平，即行情呈现“倒V”字型。截至6月30日，兰州建材市场主导钢厂价格在4940元/吨，与全国均价基本持平。对于下半年行情走势，市场行情报价将如何正常合理运行？笔者就结合目前市场情况做简要解析。

  回顾上半年价格，市场行情报价整体呈现震荡偏强趋势，开市之后，1-3月份价格由4310元/吨涨至4560元/吨，涨幅250元/吨；3-5月份价格持续稳中趋强，价格持续上涨至5390元/吨，涨幅830元/吨；5-6月份价格会出现全年高位且大幅度波动，涨至全年高位6480元/吨，随后跌至4940元/吨，涨跌幅度1090-1540元/吨。根本原因在于开市之后，需求端超预期释放，韧性十足，叠加资源大多集中在钢厂手中，随着成本的快速拉升，从而推动市场行情报价的震荡上涨，另外大环境下宏观面经济持续向好，加之环保等利好因素的加速推动，价格大大上涨创下年内新高。然随国家政策面消息的进一步管控，市场热度持续降温，同时进入到市场需求淡季，最终用户资金面临压力，因此导致价格水平整体下移。

  从上半年区域价差来看，半年度均值兰州区域低于西安区域13.69元/吨，较西宁区域高19.83元/吨，较银川区域高28.77元/吨。分月度均值来看，按照开市之后价格对比，三月份兰州区域低于西安区域53.05元/吨，高于西宁区域30.86元/吨，高于银川区域9.56元/吨；四月份低于西安区域42.72元/吨，高于西宁区域25.46元/吨，低于银川区域112.27元/吨；五月份高于西安区域14.21元/吨，高于西宁区域17.89元/吨，低于银川区域64.74元/吨；六月份高于西安区域53.81元/吨，高于西宁区域20元/吨，高于银川区域32.86元/吨。从以上跟踪的市场行情报价数据分析来看，我们显而易见兰州区域在上半年价格水平基本上处于西北区域（除新疆以外）的价格洼地。按照往年常态，兰州对比西安及银川区域价格均高于100元/吨左右，所以出现负价差情况，一种原因是本地部分钢企及商家对后市看法谨慎，偏悲观看空情绪；另一方面是市场仓库存储上的压力较大，价格呈现上涨趋势时，商户获利套现意愿较强。

  从我网跟踪的库存数据分析来看，三月份开市市场整体库存已累积达到40余万吨以上，较2020年同期增加8万吨左右。在临近5月初，库存降至25万吨左右，降幅达到37.5%，5月中下旬两周库存基本维持在16万吨上下波动。截止到6月25日，市场整体库存已降至13.3万吨左右，低于去年同期水平。从库存结构来看，市场商户掌握的资源并不算多，除部分大户以外，大多数商户规格都不齐全，但钢厂厂内规格相对齐全，因此当前钢厂占有较大市场主导权，对价格的管控起到关键性作用。

  1、粗钢产量以及后续区内主流钢厂减产情况。据国家统计局多个方面数据显示，1-5月份，全国粗钢产量4.73亿吨，同比增长13.9%；钢材产量5.77亿吨，同比增长16.8%。甘肃区域1-5月份粗钢产量约在508.3万吨，同比去年同期增加约40.6%，依照国家有关粗钢产量压减工作通知要求，甘肃省开始压减今年粗钢产量，要求所有粗钢生产企业均确保2021年粗钢产量同比不增加，由此预计今年6-12月份区域内粗钢产量同比去年将下降约21%。因此下半年如何实施将成为价格走向的关键因素。

  2、关注下半年新开工项目情况及项目资金状况。由于上半年价格的快速上涨给项目增加较多成本，导致工地资金出现较大缺口，使得采购进度明显放缓，因此需求能否维持主要看资金面情况能否改善；同时下半年本地新开工项目能否如期开工也起到一定关键性作用。

  3、供应端变动情况及合理的区域价差。后续请多关注区域内钢厂生产情况，如仍持续满负荷生产的话或对区域内供需矛盾起到较大影响；另外也要关注区域价差，快速的价格拉涨将导致外部资源出现串流，对市场的整体价格体系冲击较大，进而拉低市场整体价格水平，并且也将影响本区域部分资源后续的分流。

  综上所述，目前由于原材料价格持续高位运行，导致钢厂采购成本提升，进而面临亏损状态，叠加停限产消息的持续发酵，底部价格形成有力支撑，并伴随钢厂积极拉涨定价，短期来看市场行情报价或整体上移，但是需求端仍处于偏谨慎观望状态，以及资金面等问题因素困扰，因此市场行情报价或难以有效持续运行。从中长期行情来看，如三季度或四季度压减粗钢产量达到预期效果，加之部分工地出现赶工期，需求有望集中释放，由此预计兰州建材市场行情报价或呈现先抑后扬。

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