华纬科技获7家机构调研：稳定杆前期处于研发投入阶段产能利用率等原因引发的暂时性毛利率低今年已开始量产正常上量后毛利率和弹簧差不多（附调研问答）

  华纬科技001380）7月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年7月21日接受7家机构调查与研究，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：公司以“铸造品质工艺、成就民族工业”为使命，以“打造具有竞争力的世界弹簧品牌”为愿景，秉承“可持续健康发展”的经营理念，以客户为中心，坚持品质优先和自主创新，发挥公司在弹簧研发、制造、客户资源等方面的竞争优势，巩固和提升公司在汽车弹簧领域的行业地位，力争成为国内外高端汽车弹性元件制造引领者。

  问：公司从汽车领域出发渗透到其他领域，是公司挖掘机会还是客户主动寻求合作？

  答：用技术去延申产品，为现有产品赋能是公司底层逻辑。公司的市场策略是从头部公司开始，再逐步往下拓展。在海外领域，公司进入国外头部商用车厂商的供应体系，以头部企业为进入契机，再向下延申。

  答：弹簧是个工业产业，汽车零部件只是其中的一个品类。公司这两年发展最快的是汽车产业，但我们的理念是不把一个产品过度集中在一个产业链里，就和不要把鸡蛋放在同一个篮子里的概念一样，有必要进行风险分散，让整个产业体系更加安全，使得受某个行业的波动风险相对减弱。

  答：公司目前工厂在诸暨、河南两地，在全球化背景下，公司也在积极寻求一些一起开拓海外市场的合作伙伴。

  答：海外客户对公司产品的认可度较高，随着近几年通胀对欧洲等地的影响，上半年收到的欧洲客户的信息都是希望公司增加对他们的供货量。

  问：10万套机器人及工程机械弹簧对应的产值如何？利润率与汽车弹簧利润率相比如何？

  答：公司近期公告的“年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目”经测算，项目税后投资回收期6.51年（含建设期），税后财务内部收益率20.44%。新项目相较汽车类弹簧产品的利润率较高，是因为汽车类弹簧产业规模大，弹簧类产品集中采购，会挤压到利润空间。

  答：稳定杆前期处于研发投入阶段，产能利用率等原因引发的暂时性毛利率低，今年已开始量产，正常上量后毛利率和弹簧差不多。

  问：近几年公司有受到出口影响吗，在未来几年公司毛利率会恢复到19、20年水平吗？

  答：对于海外业务，随着海运费的剥离化，从去年下半年开始，海运费的影响大幅度减少。关于毛利率方面，公司原材料采购价格在21年达到顶峰，第四季度后逐渐回落，在去年下半年有明显下降。在大环境不变的情况下，今年的毛利率会相较去年有上升。

  答：悬架弹簧类产品基本运用在乘用车领域，制动弹簧类产品基本运用在商用车领域，两者占据公司业务主要地位。

  答：从接触开始算已经十来年了，当初也是公司主动去寻找，对方也有意愿从而进入了其体系。但整个资质的认可是个相对漫长的过程。

  答：从运用领域角度看，弹簧类产品不光能运用到汽车领域，还能在非汽车领域有所运用，所以其更具增长前景。单从汽车领域来看，二者增长具有对应的关系。

  答：公司稳定杆的研发已有多年，具有一定的技术基础和底蕴。随市场的不断推进，公司稳定杆业务近些年开始发展起来。得益于前期技术的积累，稳定杆得以顺利研发，并且稳定杆和弹簧工艺类别相似，都属汽车底盘零部件。

  答：冷成型、热成型、热处理、抛丸、喷涂等大类工艺基本相近，两者金属材料特性也相似。

  答：稳定杆产量目前呈一定的增长趋势，今年会有较大增长，具体数据关注后续披露的定期报告。

  答：在公司目前的制动弹簧领域，公司的客户都是世界前沿的企业。公司产品从加工到设计最后到定义设计，随公司技术的渗透程度的提升，公司的定价能力也将越强。

  答：目前公司的增量情况其实是在汽车行业这块，一方面自主品牌的崛起，另一方面受益于新能源汽车的市占率上升，我们以国内品牌客户为主，所以会跟着客户端的上涨而增量上升。

  答：轨道交通类产品虽然从短期来看其增长较为缓慢，但从长期视角来看是呈增长趋势。

  答：CDC本身配套的就是螺簧，空簧和螺簧之间是市场配合的关系，不是竞争关系;

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