九大券商组织剖析近期抢手板块及引荐个股

  多方博弈，国内钾肥价格短期恐难下降。世界钾肥价格在供应下降和需求下降中博弈。耗费高价钾肥成为国内进口商的主体问题，考虑国内需求和进口商要素，09年钾肥商洽估计会比较绵长，短期国内钾肥价格恐难下降。

  公司长时间出资价值闪现。咱们估计公司09年钾肥出售有望到达250万吨，咱们保存假定公司08、09出售均价3900元/吨和4000元/吨，那么公司08、09年EPS为2.06元和4.21元，公司运营安稳，公司每年都实施现金分红，07年股利付出率93％，假如08年按90％分红，对应40元的股价来核算，年收益将达4％，远高于2.25％的一年期和3.36％的五年期的存款利率，因此，从这个层面来说，公司长时间出资价值闪现。

  重组存在不确定性，重组后有利于公司开展。重组是多方博弈的成果，重组后盐湖钾肥和集团的多宗相关买卖消除，一起更有助于百万吨固矿液化项目推动，国家新动力轿车项目推动，公司1万吨碳酸锂项目将会有很大的开展空间，估计兼并后公司的成绩将达3.91元,从现在的股价来说，估值偏低，给予公司增持评级。

  依据前期国网公司和南网公司的本钱预算，估计未来2年国内电网出资年均增加30％左右，电源出资年均下降10％左右，归纳判别变压器需求年均增加20％左右，公司变压器产销量年均增加20％左右。硅钢等原材料价格下调将使变压器毛利率回升至25％左右，奉献成绩别离到达0.47元和0.66元左右。

  咱们看好太阳能的长时间开展前途。短期来看，因为太阳能产品与传统石化动力比较还不具有竞赛优势，估计2009年将阅历近年来的一次职业低迷期，然后影响企业光伏工业的盈余情况。不过，咱们坚持以为天威保变在光伏工业方面布局的完好工业链、公司强壮的央企布景以及变压器事务的盈余改进将协助公司渡过难关，保持成绩的持续增加。鉴于此，保持慎重引荐的出资评级。